隨著本月內(nèi)匯添富保鑫保本混合、建信安心保本混合相繼發(fā)布轉(zhuǎn)型公告，已運行16年的保本基金或于9月底正式退出歷史舞臺。

保本基金運行16年

規(guī)模一度超3000億元

回顧過去，我國第一只保本基金為“南方避險增值”，成立于2003年6月份。此前，保本基金因其低風(fēng)險穩(wěn)收益的特點，一度受投資者的歡迎，特別是在2015年之后，投資者風(fēng)險偏好不斷降低，保本基金也迎來了發(fā)展的黃金時期。華泰證券研報數(shù)據(jù)顯示，截至2017年1月，市場中共有151只保本基金，管理資產(chǎn)凈值超過3000億元。

2017年1月，《關(guān)于避險策略基金的指導(dǎo)意見》出臺，規(guī)定“保本基金”名稱調(diào)整為“避險策略基金”，到期后應(yīng)調(diào)整基金名稱、轉(zhuǎn)換保本保障方式，不符合要求的應(yīng)轉(zhuǎn)為其他類型基金或予以清算。到了2018年4月份，資管新規(guī)發(fā)布，在打破剛兌的要求之下，保本基金在到期后也開始逐步轉(zhuǎn)型。

9月26日，建信安心保本基金發(fā)布公告稱，該基金的保本周期為三年，第二個保本周期將于今年9月27日到期，鑒于本基金的第二個保本周期即將到期，因未能符合避險策略基金存續(xù)條件，經(jīng)本基金管理人與托管人協(xié)商一致，根據(jù)本基金基金合同的約定將本基金轉(zhuǎn)型為非避險策略基金，即建信靈活配置混合型證券投資基金。

此前的9月23日，匯添富保鑫保本混合基金也發(fā)布公告稱，本基金第一個保本周期至今年9月30日止。公告顯示，本基金將不能滿足繼續(xù)作為法律法規(guī)規(guī)定的避險策略型基金運作的條件，為此，本基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致，根據(jù)《基金合同》有關(guān)規(guī)定，決定將本基金轉(zhuǎn)型為非避險策略型的混合型基金。

至此，已在市場上運行近16年的保本基金將正式謝幕。

85%保本基金轉(zhuǎn)型為混合型基金

調(diào)倉靈活優(yōu)勢顯著

從產(chǎn)品端來看，值得關(guān)注的是，上述兩只保本基金轉(zhuǎn)型為混合型基金并非個例。Wind數(shù)據(jù)顯示，148只轉(zhuǎn)型的保本型基金中，就有126只轉(zhuǎn)型為混合型基金，同時，還有18只轉(zhuǎn)型為債券型基金，此外，僅有4只轉(zhuǎn)型為股票型基金。也就是說，有85%的保本基金在轉(zhuǎn)型時，選擇了轉(zhuǎn)型為混合型基金。

原因是什么？莫尼塔研究宏觀分析師姚世澤對新京報記者解釋稱，若轉(zhuǎn)型成股票型基金，調(diào)倉就沒那么靈活，因為股票型基金在合同中會有倉位的要求，即便市場下跌，也必須要保持較高的股票倉位；而若轉(zhuǎn)型成債券型基金，那么其在收益率方面優(yōu)勢就不明顯?！岸D(zhuǎn)型成混合型基金，其股票和債券的調(diào)倉空間就更大，更靈活，也更便于抓住市場上的配置機會，所以現(xiàn)在很多新發(fā)基金都混合型的。”姚世澤表示。

當(dāng)然，保本基金在轉(zhuǎn)型之后，幾乎可以稱為一只新的基金了，因此，原來持有保本基金的“基民”在轉(zhuǎn)型后是否還將繼續(xù)持有該只基金，或許需要重新審慎考慮。

新京報記者 潘亦純 陳鵬

編輯 王宇 校對 李項玲